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进一步梳理发现，今年以来自购频繁的基金品种不少是“热门”品种。数据显示，今年以来的QDII基金自购金额达到1.15亿元，不仅超过2018年该类基金的自购金额（2000.36万元），且是近8年来的最高水平。其中有3只为年内成立的跟踪日本股指的QDII基金，如易方达自购易方达日兴资管日经225ETF额度为0.5亿元。

进一步去分析西麦食品2016年和2017年上半年经营情况，依然可以发现这两年的营收数据也不太正常。其中，2016年的营业收入为63083.09万元，考虑到17%增值税销项税额的影响，则含税营业收入达到了73807.22万元。西麦食品在这一年的新增债权为1552.06万元，“销售商品、提供劳务收到的现金”为63611.18万元，应收款项减少了205.89万元。从上述数据我们可以推算出，西麦食品在2016年有8438.09万元含税营业收入并没有获得现金流和新增债权数据的支持。而到了2017年上半年，则有5911.77万元含税营业收入没有获得合理的现金流和新增债权数据支持。

解决好了这三个良性循环问题，才意味着金融市场体系和中央倡导的新发展理念和经济发展方式相匹配。2激发金融市场活力需从畅通市场体系和发展机构主体入手2.1如何尽快畅通市场阻隔，有效承接社融正常需求，化解重大风险，推进市场统一发展在分业经营、分业监管体系下，目前我国金融市场铁路警察各管一段，主要存在三大分割：（1）货币市场与资本市场分割，目前我国货币市场和资本市场在法律依据、管理体制、经营机制以及监管上都存在一定的人为分割，资本市场的很多主体还不能顺畅地进入货币市场，银行保险等机构还不允许进入类似国债期货市场等资本市场运行的深度区域。导致金融市场的效能不能正常发挥；（2）债券市场的内部分割，目前我国债券审核主体、交易场所以及托管清算体系都相互分割，债券市场呈现九龙治水的乱象。在债券发行上，央行、发改委以及证监会对债券发行“多头管理”，这直接增加了债券招标发行的难度；在交易场所上，银行间债券市场和交易所债券市场分割引致债券市场结构失衡，交易效率低下，截至2015年11月底，我国银行间债券市场发行规模占比超90%，交易规模占比约82%，远超交易所债券市场规模；在托管清算上，中债登、上海清算所以及中证登三足鼎立的清算托管体系提高了债券交易成本，降低了市场交易效率；（3）资产证券化市场的分割，在分业监管体系下，银保监会和证监会分别为对银行信托、保险和证券基金期货等机构实行分类分离管理。一个原本比较缺乏流动性的市场，因为金融市场内部分割，使得资产证券化市场更难发展，也就很难承接因为非标融资受限导致的社融总额下降。

长短相济：政策“组合拳”频出“信心比黄金更重要”。针对部分民企融资难、融资贵问题，监管层长短相济，频施“组合拳”，助民企信用扩张落到实处，让市场主体增强了信心。今年6月，人民银行、银保监会、证监会、国家发改委、财政部联合印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》。《意见》从货币政策、监管考核、内部管理、财税激励、优化环境等方面提出23条短期精准发力、长期标本兼治的具体措施，督促和引导金融机构加大对小微企业的金融支持力度，缓解小微企业融资难、融资贵，切实降低企业成本，促进经济转型升级和新旧动能转换。

从各类银行做法看，民生银行小微金融事业部总经理周伯婷认为，大型银行更侧重于广泛覆盖，而全国性股份制银行更注重产品创新和效率，地方性银行则主要支持当地小微客户。来自中国基金业协会的最新消息显示，截至11月12日，共有11家证券公司设立的11只证券行业支持民企发展系列资产管理计划在中国证券投资基金业协会完成备案，成立规模总计228.21亿元。中基协还表示，下一步将大力支持证券基金经营机构发挥资产管理专业优势，积极参与化解上市公司股票质押风险，支持具有发展前景的民营企业渡过难关，长期健康发展。

该行称，2019Q3中芯国际的来自内地和香港的收入占比提升至60.5%，符合之前的预判，公司的产能和工艺技术能够承接上游芯片设计公司的代工订单转移。公司第四季度来自内地和香港的收入占比将继续提升。该行表示，内地半导体产业要崛起，从设计到代工、封测都要自主化，内地芯片设计公司正在将代工转向国内，公司作为内地代工厂龙头明显受益。预计2019~2021年收入分别为31.32亿美元/36.04亿美元/40.59亿美元，增速分别为-6.8%/15.1%/12.6%，2019~2021年利润分别为 1.39亿美元/1.84 亿美元/2.26 亿美元，增速3.9%/32.8%/22.5%。综合考虑，维持其业绩与此与“买入”评级。